师宗县 黄梅县 寿阳县 竹溪县 章丘市 琼中 清远市 清涧县 拉萨市 屯门区 唐河县 日喀则市 从江县 康定县 体育 类乌齐县
若羌县 克什克腾旗 建昌县 定西市 霸州市 中超 兴海县 佛山市 昭平县 宁南县 彝良县 淳安县 昭平县 许昌县 长宁县 丰原市 施甸县 许昌县 乡宁县 景洪市 延长县 光山县

一季度金融数据透露出三大喜讯

2017年04月27日13:47    作者:董希淼  (0)+1

,建模嫩白上网时

费用众女星套了

  文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 董希淼

  金融数据尤其是金融机构贷款投向的积极变化,主要体现在:一是企业中长期贷款的增速和占比双增长,二是房地产贷款占比和增速双双下滑,房地产调控效果正在逐步显现。三是狭义货币M1与广义货币M2剪刀差回落,企业投融资活动进一步增强。

一季度金融数据透露出三大喜讯一季度金融数据透露出三大喜讯

  今年以来,我国经济运行实现良好开局,一季度国内生产总值增长高达6.9%,金融运行总体保持平稳,一股暖暖的春天气息扑面而来。

  日前,央行公布一季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示:一季度末,金融机构人民币各项贷款余额110.83万亿元,同比增长12.4%,增速比上半年低1.1个百分点;一季度增加4.22万亿元,同比少增3856亿元。

  结合一季度金融统计数据及社会融资规模数据,我们可以欣喜地看到:企业中长期贷款在逐步增加、房贷占比和增速稳步下滑、M1与M2剪刀差持续回落。在稳健中性的货币政策环境下,随着实体经济的回暖,银行信贷资金的投放结构在逐步优化,对实体经济的支持力度在逐步加强。

  金融数据尤其是金融机构贷款投向的积极变化,主要体现在:

  一是企业中长期贷款的增速和占比双增长,资金正逐步转向实体经济。一季度末,非金融企业及机关团体贷款余额77.18万亿元,同比增长7.3%,增速较为平稳,较好地满足了企业的信贷资金需求。其中,中长期贷款余额42.32万亿元,同比增长12.7%,增速比上年末高1.6个百分点;一季度增加2.64万亿元,同比多增7081亿元,占同期各项贷款增量的62.56%,比上年占比增加31个百分点。

  这主要因为:在实体经济回暖(一季度GDP增速6.9%,超过预期)、企业盈利持续改善(一季度PPI为7.4%)的情况下,企业有动力去扩大再生产以获取利润,其融资需求也在增强,致使一季度新增中长期贷款占比较去年大幅提升31个百分点。

  而短期贷款和票据融资余额32.95万亿元,同比仅增长0.6%,增速比上年末低4个百分点,一季度减少266亿元,同比少增1.16万亿元。票据融资的下滑则与监管部门加强业务监管有直接关系。

  二是房地产贷款占比和增速双双下滑,房地产调控效果正在逐步显现。一季度末,人民币房地产贷款余额28.39万亿元,同比增长26.1%,增速比上年末低0.9个百分点;一季度增加1.7万亿元,同比多增1970亿元,占同期各项贷款增量的40.4%,比上年占比低4.5个百分点。在中央经济工作会议提出“房子是用来住的,不是用来炒的”定位下,各地楼市正逐步降温,一季度房地产贷款占比和增速出现双下滑,也从侧面表明房地产的调控效果正在显现。未来,房地产调控仍将继续,房地产领域贷款的增速和占比或将进一步走低。

  三是狭义货币M1与广义货币M2剪刀差回落,企业投融资活动进一步增强。相比于2016年,2017年M1与M2剪刀差在逐步收窄,3月份M1与M2剪刀差进一步缩窄到8.2,同比降低0.5个百分点。M1与M2剪刀差的收窄,表明企业活期存款在减少,持币观望行为在弱化,投融资活动在增强,对实体经济的信心在恢复,是积极向好的信号。这从一季度民间固定资产投资同比增长7.7%的增速,也可以得到进一步验证。

  应该说,随着实体经济的回暖,实体企业对资金的需求日渐旺盛。同时,监管部门在去杠杆的基础上又强调严监管,逐步压缩金融机构的套利空间,督促其加大对实体经济的支持力度。在供需双方的共同作用下,表内信贷资产或将成为银行业金融机构支持实体经济的主要方式。

  在这种情况下,银行业金融机构更要突出“主业”,实现由“资金中介”向“服务中介”的转型,更好第服务好实体经济和广大金融消费者。银行业金融机构要根据自身的业务发展情况,做好资产的配置和信贷结构的优化,如逐步降低表外资产配置,降低房地产领域的信贷投放,逐步加大对实体企业特别是“小微”“三农”和消费金融等领域的服务和支持力度。

  当然,我们同时也要看到,当前全球和全国济金融发展仍面临不少的问题,问题的复杂性、不稳定性、不确定性仍然在增加,我国经济运行中还面临不少挑战。从一季度金融数据看,房地产贷款新增额占同期各项贷款增量的比重仍在40%以上,处于较高水平。同时,受限于政策收紧,一些房地产融资正向表外非标融资转移,这也对后续金融监管提出了更高的要求。

  在金融业加大对实体经济支持和服务的同时,金融监管部门也需要进一步营造更加适宜的货币金融环境。如货币政策方面,继续坚持稳健中性的货币政策,控制好货币闸门,维护流动性的基本稳定,避免出现市场恐慌情绪;信贷政策方面,要继续加大对“小微”“三农”消费金融等领域的政策扶持和支持力度,通过多种手段进一步引导银行业金融机构的信贷投放行为;金融监管方面,要更加注意监管的协调和沟通,加大对市场预期的引导,在去杠杆的过程中保持积极稳妥,避免市场过度解读监管行为、采取过激行为。

  春天似乎已经到来,但我们还将面临炙热的夏天,困难和挑战依然不少,切不可掉以轻心。

  (本文作者介绍:中国人民大学重阳金融研究院客座研究员,近著《有趣的金融》。)

责任编辑:贾韵航 SF174

  欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。

意见领袖官方微信
文章关键词: 经济 金融 实体经济
分享到:
保存  |  打印  |  关闭
绩效主义让中国企业陷入困境 华人温哥华拆房为何引发抗议 关于多层次资本市场体系的十点思考 预售制是房地产去库存拦路虎 中投为啥从加拿大撤走千亿投资? 统一金融监管体系不会一蹴而就 新三板动真格了:国资投券商被祭旗 刘士余磨刀霍霍向豺狼 2016年换美元小心踏错节奏 A股市场的不振是不正常的 陪同胡耀邦考察江西和福建